今天亚洲早盘，国际金价一度站上每盎司4240美元，但盘中突然转向下跌。目前，现货黄金价格已回落至每盎司4212左右。
与此同时，高盛发布了一份引起市场广泛关注的报告。该报告指出，尽管今年黄金价格屡创新高，但美国私人投资者的黄金持有量并未显著增加。
今日黄金市场的走势颇具戏剧性。亚洲早盘时段，现货黄金一度冲高至每盎司4240美元，创下近一周新高。
然而好景不长，金价随后突然掉头向下，出现明显跳水。截至下午，现货黄金价格已回落至4212美元附近，从高点下跌超过20美元。
这种剧烈波动并非孤立事件。同样在今日，美股三大股指期货也普遍走低，纳斯达克100指数期货一度下跌1.5%，标普500指数期货也跌近1%。这表明全球金融市场今日均面临压力。
黄金在美联储降息后不涨反跌，这一反常现象需要从更宏观的视角解读。
就在今日凌晨，美联储完成了年内的第三次降息，将联邦基金利率下调25个基点。然而，这次降息决议的内部反对声音比以往更强烈，有两位官员投下了反对票。
中金研究分析指出，这种分歧表明“进一步降息的门槛正在抬高”。与此同时，美联储主席鲍威尔的表态被认为并不强硬，加之联储宣布将启动短期国库券购买操作，这些因素共同作用下，此前被充分计入的“鹰派降息”预期出现反转，加剧了市场波动。
市场分析普遍认为，黄金今日的疲软表现与美联储传递的复杂信号密切相关。尽管降息本身通常会提振黄金需求，但美联储对未来政策路径的谨慎态度削弱了黄金的吸引力。
与短期市场波动形成鲜明对比的，是高盛对黄金长期走势的乐观预期。该行在12月10日发布的报告中提出了引人注目的观点。
高盛分析师发现，尽管金价在2025年创下历史新高，但美国投资者的黄金配置比例仍然极低。截至今年第二季度，黄金ETF仅占美国私人金融投资组合的0.17%。
报告进一步指出，与黄金ETF的资金流入相比，美国的实物黄金需求更是微乎其微。这一现象与各大权威机构的建议形成鲜明对比——包括花旗银行、瑞银集团、摩根士丹利等机构都建议投资者将黄金纳入投资组合。
高盛估计，黄金在美国金融投资组合中所占比例每增加1个基点，金价就会上涨约1.4%。基于这一分析，该行预测到2026年底，黄金价格将达到4900美元，并指出如果私营部门的购买量超出预期，这一预测还存在“显著的上涨风险”。
从技术分析角度看，黄金目前正试图在4200美元/盎司附近建立新的支撑区间。市场分析认为，若突破4240~4250美元，金价可能打开通向4300美元的上行通道；反之，若跌破4200美元，可能回撤至4180-4160美元区间。
长期来看，许多分析师认为黄金仍处于“大趋势上行轨道”。有观点指出，在美国巨额财政赤字与债务压力下，未来可能出现更大规模的量化宽松以及更深幅度的降息，这将成为长期黄金牛市的基础。
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